Владимир Олейников Партнер Группы компаний SRG Руководитель направления «Финансовый консалтинг» Эдуард Данилов Директор департамента оценки направления «Финансовый консалтинг» Группы компаний SRG |
Проектная деятельность в современной России — одна из основных составляющих инвестиционного процесса, участниками которого являются заказчик и строительно-монтажная организация.
Собственником значительной части проектных организаций различной отраслевой принадлежности, оставшихся с советских времен, является государство. Большинство объектов включены в планы приватизации, и соответственно, государство планирует привлечение в отрасль частного капитала.
Что представляют из себя эти активы и насколько эти активы привлекательны для частного инвестора?
Для начала сегментируем рынок проектирования по типам оказываемых услуг.
Сегодня в России на рынке проектирования свои услуги предлагают организации, которые можно условно разделить в зависимости от перечня оказываемых услуг на три категории:
I — проектные институты, основная деятельность которых представляет собой разработку проектно-сметной документации на всех стадиях строительства объекта;
II — инжиниринговые компании, которые помимо основной деятельности (разработки проектно-сметной документации) осуществляют функции управляющей компании по заказу, поставке оборудования и всестороннего сопровождения строительства объектов;
III — это EPC-компании, которые осуществляют полный комплекс услуг по строительству объектов, начиная от создания проектно-сметной документации и заканчивая сдачей объекта в эксплуатацию, т.е. выполняют строительство «под ключ».
Наличие всех трех категорий организаций — нормальное явление на рынке проектных услуг, при этом работа таких компаний должна быть сбалансирована потребностями рынка. Какую нишу сегодня занимают в этом сегменте рынка проектные институты, оставшиеся с советской эпохи?
Отечественные проектные организации в большинстве своем относятся к первой категории. При этом нужно отметить, что в советские годы в сфере проектирования учреждения по степени их принадлежности были разделены на федеральные, региональные и ведомственные. Кроме того, существовала и профильная специализация: одни работали в сфере промышленного проектирования, другие — в сфере жилищного.
В переходный период перестройки и распада СССР из-за деградации экономики, особенно ее промышленных отраслей, когда резко снизились ввод новых мощностей и объем инвестиций в обновление действующих производств, инженерно-технический персонал государственных проектных организаций при рыночных основах хозяйствования перешел либо в частный сектор оказания проектных услуг, либо в другие сферы экономики (такие как маркетинг и менеджмент), что было связано с сокращением объемов проектных работ, дефицитом заказов и проводимыми реорганизациями проектных институтов.
С началом эпохи приватизации (проектные институты стали преобразовываться в ОАО или ООО, при этом акционером общества, владеющим 100 % акций/долей, осталось государство) в отсутствие бюджетных денег, в условиях ограниченного спроса на проектные услуги, не всем организациям удалось выжить. В целом, с распадом CCCР численность сотрудников проектных организаций в Российской Федерации сократилась в среднем в 4 раза, хотя появились новые мелкие проектные компании (если в 1990 г. в стране функционировало около 1 800 проектных институтов с численностью персонала более 800 тыс. человек, то к 2003 г. с началом строительного бума в России уже имелось свыше 10 тыс. организаций, имеющих лицензию на проектирование объектов строительства, с общим количеством работающих порядка 240 тыс. человек). При этом существенная часть необходимых компетенций была утеряна.
В период роста строительства, когда в столице и регионах услуги проектировщиков стали вновь пользоваться спросом и отраслевые специализации в подавляющем большинстве случаев были утрачены, институты стали браться за любую проектную работу. Тем более что появилась жесткая конкуренция, в том числе со стороны иностранных компаний.
В результате сегодня проектные институты, как правило, имеют сокращенный штат сотрудников и сдают в аренду помещения. Это обычно находящиеся в центре города капитальные многоэтажные здания, значительные по площади. Для сохранения региональной проектной отрасли важны меры по предотвращению рейдерских захватов имущества проектных институтов, когда непрофильные игроки рынка пытаются перекупить институт с единственной целью — завладеть зданием.
Таким образом, для бизнеса большинства проектных организаций, оставшихся с советской эпохи, характерно наличие основных активов – зданий, обеспечивающих рыночную стоимость имущества предприятий, доходы которых от проектной деятельности порой ниже расходов, связанных с оплатой труда персонала. Как решают вопросы хозяйствования в рыночных условиях проектные институты? Насколько конкурентноспособны российские проектные институты на мировом рынке проектных услуг?
Наиболее наглядным фактором надежности компании является ее высокий рейтинг бизнес-достижений, где в качестве основного ранжирующего показателя деятельности компании используется величина годовой выручки, что вполне закономерно, ведь рейтинг ― это показатель доверия клиентов к компании, а значит, и доверия финансирующих ее бизнес-структур, и соответственно, значимый ориентир для потенциальных клиентов. Так, например, в США в журнале ENR (Новости строительства), издаваемом компанией McGraw-Нill, публикуются рейтинги строительных и проектных организаций и сведениями об их специализации.
В России также стало применяться ранжирование крупнейших компаний «Финанс 500», в котором определяющим параметром является выручка. Компании, вошедшие в рейтинговые списки «Финанс 500», готовят финансовую отчетность, помимо российской системы РСБУ, еще и в соответствии с международными системами МСФО и US GAPP.
В развитых странах оборот на 1 сотрудника в инжиниринговых компаниях составляет в среднем $180 тыс. в год. В Российской Федерации этот показатель пока составляет не более $60 тыс. в год. При этом в секторе консультационного и технологического инжиниринга данный показатель должен быть выше, поскольку в отличие от строительного инжиниринга, эти разновидности инжиниринга для реализации проектов не требуют большого количества низкоквалифицированных рабочих.
При определении рыночной стоимости капитала российских проектных институтов следует принимать во внимание сведения о сделках, публикуемых в базах данных. К примеру, экспертная оценка стоимости бизнеса публикуется в информационно-аналитическом проекте «Слияния и Поглощения в России» mergers.ru. Однако результаты применения индикативных показателей могут дать в действительности значительный разброс, который, в большей мере, обусловлен различной структурой бизнеса, а также наличием различного объема непроизводственных активов.
В качестве аналогов не следует рассматривать иностранные компании, имеющие отличную от российских предприятий структуру бизнес-процессов.
Таким образом, доходность бизнеса и перспективы его развития имеют определяющее значение при инвестировании в данную отрасль.
Каковы же слагаемые успеха проектных организаций? В числе основных ― внедрение инновационных технологий, повышение уровня профессионализма сотрудников, эффективный менеджмент.
Учитывая, что одной из наиболее существенных статей затрат проектных институтов являются операционные издержки, связанные с оплатой труда, организации в современных условиях хозяйствования применяют модель аутсорсинга.
Остановимся подробнее на применяемых методах оптимизации расходов и моделях оплаты труда.
Критерием эффективности работы персонала является такой показатель, как годовая выработка сотрудника (стоимость проектных заданий, реализованных данным сотрудником в год).
От характеристик выполняемых проектов, персонала и уровня организации зависит вид модели, наиболее подходящей для решения вопросов управления экономикой проектов и проектной организации в целом.
Основные признаки, которые характеризуют наиболее подходящую модель, изложены в таблице ниже.
Условия применения модели оплаты труда
«Сдельная» модель |
«Окладная» модель |
Характеристика проектной продукции | |
Массовый рыночный продукт |
Уникальный, не распространенный на рынке продукт |
Результат проекта имеет сравнительно небольшую добавленную стоимость |
Результат проекта имеет большую добавленную стоимость |
Существует устоявшаяся технология выполнения проекта |
Проект носит нестандартный характер |
Прикладной характер проекта |
Фундаментальность проекта |
Имеются общепринятые требования к результатам проекта |
Требования к результатам проекта индивидуальны |
Результат проекта достигается в краткосрочной («операционной») перспективе |
Результат проекта достигается в долгосрочной («инвестиционной») перспективе |
Проект требует, как правило, участия многочисленных узкопрофильных исполнителей |
Проект может быть выполнен небольшой группой исполнителей широкого профиля |
Члены проектной команды выполняют относительно самостоятельные задания: состав проектной команды может заметно изменяться в течение проекта |
Проектная команда практически неизменна в течение проекта |
Длительность проекта относительно невелика |
Длительность проекта относительно велика |
Персонал проектной организации | |
Преобладают сотрудники с узкой специализацией |
Преобладают сотрудники с широкой специализацией |
Специалисты с преимущественно требуемой квалификацией достаточно широко представлены на рынке труда |
Специалисты с преимущественно требуемой квалификацией уникальны, их сложно найти на рынке труда |
Организация может оперативно привлечь необходимый персонал |
Необходимость инвестирования в развитие собственного персонала для получения необходимой квалификации |
Бизнес-позиция проектной организации | |
Нестабильность доходов |
Стабильность доходов |
Организация аккумулирует прибыль и/или работает самостоятельно |
Организация является «центром затрат» в холдинге и/или в технологической производственной цепочке, где доходы организации стабилизированы |
В приведенной выше таблице указаны, в основном, крайние ситуации «в чистом виде». На практике используются и разного рода промежуточные модели, применение которых позволяет «подогнать модель по мерке».
«Сдельная» и «окладная» модели по умолчанию исходят из того, что необходимые для выполнения проекта сотрудники относятся к постоянному штату компании. Это оправданно, если тематика выполняемых организацией проектов примерно однородна и потому потребность в специалистах определенной квалификации ясна. Если же тематика проектов варьируется и поток проектов не является стабильным, то более жизнеспособной является модель, в рамках которой организация может привлечь по договору подряда необходимых внештатных сотрудников, с которыми заранее установлены или могут быть за разумный срок установлены партнерские отношения.
Как правило, в модели аутсорсинга к постоянному штату организации относятся сотрудники, занимающиеся продажей проектов, высококвалифицированные руководители проектов широкого профиля и ассистенты; вне штата — сотрудники со специальной квалификацией. Экономическая картина в этой модели представляется достаточно гармоничной: дорогие «системообразующие» штатные сотрудники и дешевый аппарат ассистентов работают по «окладной модели» и, собственно, «делают бизнес» организации; внештатные сотрудники работают по «сдельной» модели, генерируя затраты только по мере необходимости.
Отдельно следует отметить проектные институты, чья деятельность связана с модернизацией существующих промышленных мощностей и направлена на внедрение инноваций в промышленное производство. Несмотря на низкую конкурентоспособность российских инжиниринговых компаний по сравнению с западными аналогами, очевидно, что необходимость модернизации существующих производств будет создавать возрастающий спрос на услуги российского инжиниринга. Преимуществами отечественных научно-исследовательских институтов при этом является наличие собственных технологических баз и государственная поддержка в этой сфере.
Мировой опыт показывает, что инжиниринг, как вид деятельности по разработке технологических решений под конкретного заказчика, может являться самостоятельным и коммерчески успешным при наличии у инжиниринговой компании определенного набора материально-технических средств, технологического оборудования, организационных и кадровых ресурсов в отдельной отрасли.
К примеру, у одного из крупнейших институтов в Сибири, работающих в области инжиниринга, которому отведено ведущее место по созданию на территории Сибири и Дальнего Востока производственных мощностей по глубокой переработке древесины, основным видом деятельности предприятия на сегодняшний день является выполнение комплексных проектных работ, необходимых для строительства, реконструкции и техперевооружения предприятий целлюлозной промышленности. Так, институтом разработаны инвестиционные предложения по созданию лесопромышленных комплексов в Иркутской, Томской и Свердловской областях. В соответствии с планами предприятия предусматривается развитие филиалов в городах Братск и Усть-Илимск; в рамках инвестпроекта КНР в Забайкальском крае осуществляется разработка проектной документации по созданию крупного лесопромышленного комплекса.
Какие факторы позволяют предполагать благоприятную «бизнес-позицию» данного проектного института?
В первую очередь следует отметить стабилизацию в области целлюлозной промышленности после кризисного периода. Также существенным фактором является значительная экспортоориентированнность продукции предприятий целлюлозно-бумажной промышленности. К тому же в связи с изменением таможенной политики по экспорту необработанной древесины наблюдается тенденция роста объемов производства в деревоперерабатывающей промышленности. Кроме того, учитывая значительную изношенность фондов предприятий отрасли целлюлозной промышленности, на повестке дня остро стоит вопрос о необходимости модернизации производства, и следовательно, требуются инвестиции в отрасль.
Таким образом, в качестве факторов, за счет которых возможно дальнейшее развитие предприятий целлюлозно-бумажной отрасли, рассматриваются:
Также отметим и факторы риска проектных компаний.
- Международный инжиниринговый бизнес построен на многолетнем сотрудничестве с постоянными клиентами (до 80 % продаж). Подобного опыта у вновь создаваемых российских инжиниринговых компаний нет. Однако государственное участие в компании может рассматриваться как дополнительная гарантия надежности инжиниринговой компании на начальном этапе ее взаимоотношений с заказчиками.
- В мировой практике до 80 % затрат исполнителя оплачивается по факту их осуществления, а срок оказания услуги может растягиваться на продолжительный период, вплоть до 2-3 лет, что требует больших изначальных инвестиций в оборотный капитал.
- Спрос на услуги технологического инжиниринга носит нерегулярный характер, что также приводит к необходимости поддержания высокого уровня оборотных средств.
В целом, говоря сегодня о перспективах развития рынка инжиниринговых услуг, следует отметить, что высокий уровень развития этой сферы способствует общему инновационному развитию страны, в частности:
- ускоренному росту выпуска инновационной продукции: наблюдается прямая зависимость объемов экспорта инновационной продукции от объемов оказываемых в стране инжиниринговых услуг; крупнейшие инжиниринговые рынки стабильно обеспечивают своим странам первые места в рейтингах экспортеров высокотехнологичной продукции;
- увеличению инвестиционной привлекательности промышленности: привлекательность инвестирования связана в том числе и с тем, насколько эффективно могут быть использованы финансовые средства; фактором, существенно повышающим эту эффективность, является наличие сервисов, способных качественно внедрять новые технологии в производственные процессы, что приводит к сокращению сроков и значительному уменьшению стоимости процесса обновления основных средств.
И отдельно о потребностях в услугах технологического инжиниринга.
По данным Федеральной службы государственной статистики Российской Федерации, расходы промышленных компаний на технологические инновации (общие затраты, связанные с разработкой и внедрением технологически новых или значительно усовершенствованных товаров, работ, услуг или методов их производства, как выполненные собственными силами организации, так и сторонними компаниями) в 2011 году составили 735 млрд руб. При средней стоимости инжиниринговых услуг, определенной FIDIC на уровне 8 % от общего размера произведенных затрат, потенциальный объем рынка технологического инжиниринга составил в Российской Федерации в 2011 году около 60 млрд руб. За последние 3 года, по данным Росстата РФ, средний ежегодный рост издержек производственных компаний на технологические инновации составил 42 % (при расчете в фактических ценах). При этом такие затраты в последние годы осуществляли в среднем лишь 10,4 % промышленных предприятий, то есть сохраняются значительные перспективы роста за счет увеличения количества инновационно активных компаний.
Все эти факты позволяют предполагать наличие значительного потенциала в сторону развития проектного бизнеса в России для достижения успехов, особенно в тех сегментах рынка, где позиции российских компаний наиболее слабы.
В целях повышения эффективности бизнес-моделей и освоения современных эффективных практик следует развивать сотрудничество с иностранными инжиниринговыми компаниями с возможностью адаптации применяемых иностранными компаниями методик работы и использования их в последующей деятельности. При этом специалисты отмечают, что привлечение иностранных партнеров в капитал российских компаний является крайне сложным процессом. Наиболее успешный пример такого партнерства ― когда в сделке непосредственно участвует государство.